5 Decyzja konkursowa Sezon 2018/2019

Z każdym kwartałem uczestnicy widzą coraz więcej wzajemnych powiązań pomiędzy ich decyzjami, zmianami w otoczeniu makroekonomicznym  a osiąganymi przez nich wynikami. Ze zmianami zespoły radzą sobie bardzo różnie. Dość powiedzieć, że w bieżącym kwartale co drugi zespół był zmuszony do skorzystania z finansowania z Banku Centralnego, co zazwyczaj jest objawem problemów w zarządzaniu płynnością.

 

Do tego po trzech kwartałach spadków kurs EUR dość gwałtownie zaczął się umacniać do PLN ale większość banków chyba czekała na taką zmianę, bo tylko 3 z odnotowały straty z tego tytułu. Rynek generalnie wygląda dość słabo i najważniejsze parametry gospodarcze nadal spadają. Niemniej inwestorzy chyba mają już dość czekania na hossę, bo oprocentowanie obligacji skarbowych zaczęło powoli rosnąć. W tym kwartale zaledwie 5 z 18 zespołów zdołało poprawić wycenę swoich akcji.  Liczba czynników które wpływają na wycenę akcji jest dość pokaźna.  Nie chodzi tylko o to, aby maksymalnie wywindować wskaźnik Z/A, oczywiście jest on jednym z tych najważniejszych ale pod uwagę brany jest też współczynnik wypłacalności,  rating kredytowy, poziom dywidendy, czy poziom miar płynności.  Oprócz wskaźników statycznych pod uwagę brane są również trendy, np.  poziomu wskaźnika dywidendy. Bardzo dobrze to widać po wynikach BaB Banku, jedynego banku który nie zanotował w żadnym kwartale straty i zawsze wpłacał dywidendę.  W efekcie ich aktualna wycena przekracza wycenę innych banków kilkukrotnie.  Inne banki poprawiały swoje wyniki w różnym stopniu. Niestety w wielu przypadkach to nie wystarczało do osiągnięcia choćby niewielkie poprawy wyceny akcji.

Wyniki rywalizacji

Dodaj komentarz

Twój adres email nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *